转自:华尔街见闻证券公司可以炒股吗
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“黑天鹅”基金Universa创始人Mark Spitznagel:市场即将迎来最后狂欢,降息或成为大逆转起点;预计本轮美股调整幅度将超互联网泡沫,股市可能跌掉一半。
尾部风险对冲基金“黑天鹅”基金Universa的创始人Mark Spitznagel近日发出警告,称当前市场可能正处于“人类历史上最大的泡沫”之中。
本周接受媒体采访时,Spitznagel警告称,随着通胀下降和美联储宽松政策刺激市场押注进一步上涨,市场正处于“金发姑娘阶段”,但降息可能成为大逆转的起点。
(注:“金发姑娘”是一个经济名词——指的是高增长和低通胀同时存在的经济体。)
“我们正走向非常糟糕的境地,”Spitznagel表示。他将当前经济形势比作“超级火药桶-定时炸弹”,认为政府压制经济波动的做法正在积累大量隐患。尽管目前美股股指频创新高,但他认为,潜在风险正在累积。
在关于股市走向的讨论中,Spitznagel的言论总能引起投资者的高度关注。自2008年创立Universa以来,他通过一系列惊人的操作赚取了巨额利润,包括一天赚取10亿美元的“惊人纪录”。
作为《黑天鹅》作者Nassim Nicholas Taleb的门徒,这位神秘的量化投资专家采用了一种复杂的策略。平日里,这个策略几乎每天都在亏损,但在市场出现如2008年金融危机、2015年闪电崩盘、2020年新冠疫情崩盘等极度波动时,Spitznagel的策略往往会出现奇效。
1. 本轮调整将超过互联网泡沫,降息可能成为大逆转的起点
Spitznagel指出,相较于1999年互联网泡沫,本轮市场过度行为更为极端,故而本轮调整将超过互联网泡沫。
Spitznagel还认为,由于高额公共债务和高昂的估值,市场调整后,美国政府的救市措施可能会更难实施。
值得注意的是,近期多位看空的知名分析师丢了工作,这一现象与互联网泡沫顶峰前夕惊人相似。例如:
摩根大通的Marko Kolanovic也在AI上涨行情中坚持悲观立场,最终丢掉了工作。
而在1999年末,即标普500指数见顶的几个月前,美林证券的看空策略师Charles Clough离开了公司。
Spitznagel预计,随着通胀下降和美联储政策转向,市场可能会在未来数月内继续上涨,甚至变得更加疯狂。然而,降息通常是市场大逆转的起点。
他还认为,美国经济可能在今年年底前陷入衰退。
2. 真知灼见 or 营销话术?
Spitznagel预计,股市即将遭遇大规模抛售,市值可能缩水一半以上。
然而,实事求是来看,预测股市何时崩盘甚至比对冲投资组合崩盘要困难得多——很业内人士甚至认为,预测股市何时崩盘根本就是不可能的。
就像许多基金经理和策略师总是听起来很乐观一样,对于那些靠尾部风险赚钱人来说,“恐吓市场”的言论听起来像是一种精明的营销手段。
值得一提的是,Spitznagel在本周的一次采访中开玩笑说:
“我认为我们正走向一些非常非常糟糕的事情——当然我会这么说。”
他补充道:
“你不会因为发表看跌观点而觉得自己像个傻子。”
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责任编辑:刘明亮 证券公司可以炒股吗
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